淄博防火门胶 券商把脉2026年策略：“慢牛”根基未变，科技创新仍是核心主线

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蓝鲸新闻 2 月 21 日讯（记者 婉莹）在经历了 2025 年的结构行情后，A 股正站在新的起点。过去年，在"信心牛"与"科技牛"的双重驱动下，市场中枢稳步抬升。2026 年作为"十五五"规划的开局之年，宏观经济与资本市场又将如何演绎？

记者梳理，多数券商认为，2026 年经济将延续回升向好态势，GDP 增速目标或维持在 5 左右，延续适度宽松货币政策和积财政政策。对于资本市场，机构普遍延续乐观态度，但定程度认为市场的修复节奏仍旧需要时间，投资向上，科技创新（AI）仍是核心主线，但周期与制造域的重估机会同样值得重视。

宏观经济增速平稳回升、结构度优化淄博防火门胶

从宏观经济环境来看，机构普遍认为我国经济内生增长动力逐步增强，整体呈现"增速平稳回升、结构度优化"的运行特征。

中邮证券总裁、席经济学黄付生指出，2026 年是"十五五"规划的开局之年，新质生产力动能迸发，经济增速有望维持在 5 左右的较水平。"加积"的财政政策与"适度宽松"的货币政策协同发力，紧扣"十五五"规划、培育新质生产力、修复经济结构失衡三大主线进，整体呈现"增速平稳回升、结构度优化"的运行特征。

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中信建投证券认为，2026 年是"十五五"夯实基础的起步之年淄博防火门胶，也是财政和货币政策"双宽松"之年。在"政策支持 + 内需企稳 + 产业升"的支持下，GDP 预期增长将在 5 左右，房地产有望实现结构见底企稳。

对于 2026 年的 A 股市场，虽然多数券商延续乐观态度，但定程度认为市场的修复节奏仍旧需要时间。

中航证券席经济学董忠云指出，2025 年年报预报数据再次印证 A 股业绩或已从底部回升，为 A 股中期慢牛趋势提供了基本面支撑。春节后即将迎来重要政策时间窗口，近期 A 股震荡调整为后续行情提供了较好的布局机会。在内部已提前主动降温后，近期外部全球大类资产大幅波动下，A 股或已率先企稳。后续虽然海外或仍存在较大波动，但 A 股有望率先逐步转入震荡上行。结构上，短期内板块、风格或仍在轮动，建议均衡配置。

银河证券杨策略团队指出，去年我国经济总量修复的迹象显现，但 2026 年修复节奏仍需时间。从行业结构对宏观总量的支撑分析，依然呈现出明显的"新旧转向"加速的结构特征。其次，A 股市场存在显著的春节"日历应"。2016 年至 2025 年间历史规律看，春节前，资金偏好向股息、消费、御板块集中，大盘风格表现占优，随着春节将至，A 股市场逐步修复回暖，或出现"节前躁动"；春节后，A 股市场上涨概率较大，资金转向小盘风格，周期风格和成长风格表现优。

中金公司预计，2026 年 A 股基本面重要将进步提升。结行业供需的判断，2026 年非金融企业盈利增速有望提升，预计全 A 盈利增长或在 4.7 左右淄博防火门胶，PVC管道管件粘结胶盈利将成为驱动股价上涨的核心动力。估值定价将加锚定业绩基本面。

东证券研究所所长黄燕铭认为本轮 A 股是"信心牛"，核心驱动力是国理预期提升与科技引经济预期增强，居民存款搬是结果而非原因。对于 2026 年，其认为 A 股是"横盘震荡、略有走强"格局，要追求长牛、慢牛、健康牛，警惕快牛牛的暴跌风险，不宜把指数目标定得过。

科技板块的重估进程将进步加速

从板块来看，AI、科技成长仍是多数券商看好的向。

中信证券预测，2026 年季度 A 股将迎来估值与业绩的双重修复，科技板块有望成为涨主线，核心指数涨幅有望达到 15-20；招商证券则指出，保险资金、外资、居民资金等增量资金将在 2026 年季度集中入市，为市场提供强劲动力，科技板块的重估进程将进步加速。

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东财富证券研究所所长、席策略官陈果同样关注 AI 的盈利模式。其认为当 AI 竞赛从力比拼走向应用商业化，在能源、力和工程师等要素上的成本率具备优势。以 AI 为核心的科创产业将是全要素生产率提升的核心向。

东证券研究所所长黄燕铭则指出，AI 长期是科技核心向，但短期已进入预期验证期，板块将横盘震荡，投资者需细致甄别个股。展望未来 3 至 6 个月，过去三年的"哑铃型"结构将改变，投资机会向中盘蓝筹集中。但若从较长的时间周期看，未来 A 股的投资机会仍将围绕科技展开。

杨策略团队认为，具体到细分板块，个护用品、航海装备Ⅱ、燃气Ⅱ、证券Ⅱ、医疗服务、工业金属等行业归母净利润同比增速较且市盈率处于历史中低位水平，可以关注。其次，电机Ⅱ、地面兵装Ⅱ、风电设备、元件等科技制造行业，受新能源、AI 与数据中心等产业拉动，归母净利润同比增速较，虽然估值处于历史中位水平，但业绩支撑较强。短期内行情波动或加大，但中长期来看成长空间值得跟踪。后，从政策角度来看，关注人工智能、具身智能、航空等"十五五"域相关行业与服务消费相关行业，相关产业或将迎来密集政策催化，有望带动估值与业绩提升。

此外淄博防火门胶，浙商证券廖静池团队指出，基于"市场震荡风格转换，节前清淡节后期待"的判断，建议择时面，中线仓惧短线波动，仍看"系统慢牛"，但需要适度控制组弹。风格面，继续从成长风格往价值风格切换，适度进行"再平衡"。行业面，关注相对低位的证券、社会服务、建筑材料等板块，以及年线附近的银行股。个股面，优先选择在" 924 行情"以来涨幅落后、具有补涨潜力且能站上年线的个股。（蓝鲸新闻 婉莹 wangwanying@lanjinger.com )

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