肇庆泡沫板专用胶价格 规模增长益承压 汽车产业加速换道车

证券时报记者 严翠

2025年，车企加速电动化、智能化、新能源化以及化，呈现规模增长与益下滑的发展态势，汽车业利润率降至十年来低。

受访告诉证券时报记者，利润率走低并非行业衰退。企业将利润大规模转化为研发投入，沉淀了智能底盘、智驾法等长期资产，加之车企的群体出海，汽车业正加速重构全球汽车业竞争格局。

规模增长与益下滑并存

近日，国统计局发布2025年全国规模以上工业企业经营数据显示，2025年汽车行业呈现出规模增长与益下滑并存的复杂局面，全年产量3478万台，增长10；营收11.18万亿元，增长7.1；利润4610亿元，微增0.6；全行业利润率降至4.1，为2015年以来的低值，且低于制造业平均利润率（5）及装备制造业平均利润率（5.5）。

苏商银行特约研究员政扬对记者表示，我国汽车行业呈现量增利薄的原因是，面，在“以旧换新”政策拉动下，汽车整体销量稳步增长，尤其是汽车电动化转型持续提速，新能源汽车销量快速攀升，市场渗透率稳步提升；出口端表现同样亮眼，新能源汽车出口量同比大幅增长，有带动行业产量与营收规模同步扩大。另面，行业价格竞争日趋激烈，企业为占市场份额，尤其是新能源汽车市场份额，陷入长期价格战，终端售价持续下探，不断侵蚀企业利润空间，拖累整体利润率水平，规模扩张的红利未能同步转化为企业益的。

“成本端压力显著，上游原材料价格上涨也进步挤压行业盈利空间。”政扬说。

乘联分会秘书长崔东树日前也发文表示，汽车业盈利能力正面临较大压力，2025年我国汽车行业产业链总体单车收入32.1万元（含产业链重复计）肇庆泡沫板专用胶价格，同比下降1.6万元；产业链单车毛利润为1.3万元，成本下降幅度不及收入下滑幅度，进步挤压了利润空间。

北京社科院研究员鹏对记者表示，汽车产业正处于“由量变转向质变”的战略重塑期。当前的规模增长与益波动，本质上是生产力对旧模式的主动替代过程。汽车企业正从跟跑者转向标准定义者，已连续多年稳居全球产销大国，特别是自主市场份额实现跨越式增长，新能源汽车渗透率接近半数。这种规模优势并非简单的产能扩张，而是核心技术话语权的迭。在电池续航、智能座舱、L2及以上辅助驾驶等域的持续突破，正使车企从全球产业链的“加工厂”转变为“技术策源地”。

“利润率的走低并非行业衰退，而是质量发展的经阵痛，研发驱动的价值沉淀，企业将利润大规模转化为研发投入，虽然短期账面益下滑，但沉淀了智能底盘、智驾法等长期核心资产。另外，激烈的价格竞争加速了低产能的淘汰，有助于行业向具备规模应、技术先的头部企业集中，构建具全球竞争力的产业格局。”鹏说。

商用车企益

好于乘用车企

上市车企作为汽车行业的代表者，其经营状况折射行业冷暖。目前，A股披露业绩的车企中，上汽集团、长城汽车、福田汽车等7企业预计盈利，安凯客车、海马汽车、众泰汽车等8企业均预计亏损。

长城汽车预计2025年盈利99.12亿元，但相较2024年盈利126.6亿元仍同比下降21.71。长城汽车称，期内公司实现销量和营业收入同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及提升，投入增加致净利润下降。

广汽集团预计2025年将亏损80亿元至90亿元，泡沫板橡塑板专用胶上年同期盈利8.236亿元。广汽集团称，汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构，公司全年汽车销量未达预期。为应对市场急剧变化，公司迅速调整加大了销售投入；同时部分营企业加快进新能源转型，对产线调整优化，致公司投资收益因营企业资产减值而进步减少。

多车企提及行业竞争加剧、毛利率下降、技术投入加大等。北汽蓝谷表示，为把握新能源汽车市场发展机遇，公司持续投入产品研发与渠道建设，对公司业绩形成阶段影响；2025年公司销量达20.96万辆，同比增长84.06，但由于规模益尚未充分体现，公司整体仍处于战略投入期的亏损阶段。

商用车企盈利状况则相对较好。福田汽车预计2025年净利润同比增长15.51倍左右达13.3亿元，上年同期为8054万元。福田汽车称，业绩增长主要因公司进化、新能源化、智能化战略落地，紧抓“以旧换新”政策等带来的结构市场机会，加大进海外属地产业化进程，全年实现总销量65万辆，同比增长5.85，同时，营销模式创新和后市场业务成为新的利润增长点等。

金龙汽车和中通客车均预计净利润同比增长。金龙汽车称，得益于海外市场的稳步增长，出口业务收入及占比提，公司业绩增加。中通客车称，公司全力进市场开拓战略，在多个区域与业务域实现重要突破，国内外市场布局进步优化。江铃汽车与汉马科技预计2025年净利润同比下滑，两公司均表示，业绩变动主要受报告期内或前期业务调整的拖累。

“在‘两新’政策动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，我国商用车市场实现回暖向好与结构增长。”汽车工业协会秘书长陈士华表示。

加速全球格局重构

展望2026年，多车企明确表示将加大电动化、智能化、新能源化以及化发展步伐。

东风股份表示，公司将通过持续加大在新能源、智能驾驶等域的商品技术研发投入，化渠道建设与拓展，努力克服短期的不利影响。曙光股份表示，面对汽车行业竞争不断加剧，公司将聚焦海外和国内区域战略市场，加强产品创新和智能化升，控成本、增质。

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比亚迪表示，2026年“两新”政策持续优化实施、平稳过渡，将有助于行业平稳运行。海外市场来看，凭借新能源汽车赛道的换道车，汽车的竞争力持续提升，同时汽车出口销量中新能源汽车占比持续提升，成为汽车出口增长的新引擎。根据中汽协会数据预测，2026年全年汽车总销量将达3475万辆，同比增长1；新能源汽车销量有望达到1900万辆，同比增长15.2。

在全球市场，面对车企的竞争，除了丰田勉强维持利润率，多数海外车企利润总额和利润率都面临挑战。

“车企的群体出海，正在改变全球汽车业的竞争底，率输出面，车企以的研发节奏和供应链协同率，迫使传统巨头加速转型；生态引面，正输出涵盖产品、技术、补能网络在内的全栈式绿出行案。”鹏称。

“国内车企通过坚持核心技术自主研发、进全球化出海、升全链条服务能力等措施，有望在全球汽车产业格局重构中占据重要地位。”政扬说。

盛在新发布的《2026年全球汽车展望》中判断，汽车产业正在进入个“标准分裂、市场分化、各走各路”的新阶段。

多位表示肇庆泡沫板专用胶价格，未来，汽车市场竞争逻辑有望从单纯的价格竞争，向技术创新、生态构建与综服务能力的综比拼转型。随着智驾盈利模式的成熟及全球认知的建立，行业将迎来单车毛利修复与向上的红利期。

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