桂林pvc管粘接胶 “瓶盖大”金富科技营收净利双降, 上月刚提出收购, 年报称将“造液冷业务新引擎”

4月8日晚间，国内瓶盖主要供应商之金富科技（SZ003018，股价30.91元，市值80.4亿元）披露了2025年年报，公司去年实现营业收入7.6亿元，实现归母净利润约1.01亿元桂林pvc管粘接胶，同比分别下降了14.8及28.56。

金富科技称，受2025年下游部分需求波动等影响，公司产品销量出现了定的下滑。同时，新建生产基地于2025年陆续投产，前期的折旧摊销、设备搬迁调试等影响了短期产能与利润。

在主营业务增长乏力之际，金富科技将目光投向了景气度的液冷散热赛道，《每日经济新闻》记者注意到，其在年报中正式提出了“稳固包装主业基本盘，造液冷业务新引擎”的“双轮驱动”战略。

上个月，金富科技宣布拟斥资5.7亿元收购两液冷散热公司——佛山市卓晖金属制品有限公司（以下简称卓晖金属）和佛山市联益热能科技有限公司（以下简称联益热能），正式切入服务器液冷这全新赛道。

三年来次出现单季度收入未过亿元桂林pvc管粘接胶

2025年，金富科技交出了份营收、净利润同比下滑比例均过两位数的业绩报告，下滑幅度较前三季度（降幅分别为9.12、19.45）有明显扩大。其中，净利润是同比下滑近三成。

《每日经济新闻》记者注意到，分季度来看，金富科技去年四季度业绩波动较大，该季度收入为9847.7万元，归母净利润仅为744.67万元，远低于前三季度水平。金富科技此前曾介绍，般而言，、四季度为销售淡季。不过，记者查询金富科技近3个年度的业绩情况发现，去年四季度该企业次出现收入不足亿元。

分区域来看桂林pvc管粘接胶，去年金富科技在华南、华东、华中等区域均遭遇收入下滑，但在华北区域实现了收入的大幅增长，由2024年的5100余万元增长至2025年近7000万元，但年报中并未对此进行说明。

金富科技表示，2025年对于公司而言，是战略扩张与经营承压并存的年。这年，公司新建生产基地投产，产能布局得到提升，但也影响了收入和利润——新建生产基地后，部分生产基础设备需要搬迁调试，造成公司产能短期受到定影响，PVC管道管件粘结胶投产前期的折旧及摊销成本也对公司当期利润造成了影响。

对于营收下滑，金富科技还提到，受2025年下游部分需求波动影响，公司产品销量出现了定的下滑。根据介绍，金富科技是华润怡宝、景田、可口可乐、燕京集团、达能等企业的瓶盖供应商之，其产品范围近年来还延伸至调味品盖、碳酸盖、新型拉环盖、奶饮料盖等产品。

将发力液冷新赛道桂林pvc管粘接胶

记者注意到，主营业务短期承压，叠加原有包装行业竞争激烈，促使金富科技加速寻求“二增长曲线”。在2025年年报中，公司正式提出了“稳固包装主业基本盘，造液冷业务新引擎”的“双轮驱动”核心发展战略。

事实上，金富科技的跨界探索早有动作，但过程并非帆风顺。2025年11月24日，公司曾公告筹划收购主营电线电缆的广东蓝原科技有限公司（以下简称蓝原科技）不低于51的股权。然而，仅个多月后，2025年12月27日，公司便宣布因“交易双未能就交易相关的关键条款达成致意见”而终止此次收购。

相较于上次的“闪退”，金富科技本次向液冷赛道的转型显得为坚决和迅速。今年2月，金富科技便宣布了拟收购卓晖金属和联益热能的计划，并于3月14日正式披露了收购案。

根据公告，金富科技拟通过新设全资子公司，以现金支付式购买卓晖金属51股权以及联益热能51股权，交易对价计为5.71亿元。金富科技在年报中表示，2026年为公司“双轮驱动”发展战略落地元年，公司成功收购卓晖金属、联益热能51股权，切入液冷散热的景气赛道，形成公司二增长曲线，未来将布局应用于AI服务器、通信服务器等域的液冷散热业务。

值得注意的是，此次收购溢价率颇，交易对也给出了额业绩承诺：两标的公司2026年实际净利润计不得低于1.1亿元。年报中，金富科技称，公司将与液冷业务经营团队制定精细化经营实施案，层层分解经营目标、压实经营管理责任，确保业绩承诺足额兑现。

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